Năng lực tài chính vững mạnh
Là thành viên của Tập đoàn Điện lực Việt Nam, Công ty cổ phần Thủy điện Vĩnh Sơn - Sông Hinh (VSH) đang quản lý và vận hành hai nhà máy thủy điện Vĩnh Sơn và Sông Hinh, với tổng công suất 136 MW. Đây là hai nhà máy thủy điện đầu tiên có quy mô hàng đầu tại khu vực miền Trung và Tây Nguyên, đóng vai trò quan trọng trong việc đảm bảo nhu cầu điện sinh hoạt, cũng như sản xuất cho khu vực, đồng thời bổ sung ổn định chất lượng nguồn điện cho hệ thống điện lưới quốc gia.
Thế mạnh lớn nhất của VSH chính là hội tụ những cán bộ quản lý có nhiều kinh nghiệm, đã từng tham gia xây dựng nhiều dự án thủy điện trên cả nước. Uy tín của VSH dựa trên thế mạnh là đơn vị thủy điện lớn đầu tiên của khu vực, với tiềm lực tài chính mạnh (vốn điều lệ 1.250 tỷ đồng). Đây chính là những yếu tố tạo nên lợi thế cạnh tranh cho VSH trong việc đảm nhận đầu tư nhiều dự án thủy điện lớn tại miền Trung.
Tháng 4/2009, VSH đã tổ chức thành công Đại hội cổ đông thường niên 2009. Qua đó, Đại hội chính thức thông qua báo cáo tình hình sản xuất, kinh doanh năm 2008. Cụ thể, sản lượng điện khai thác năm 2008 đạt 859 triệu KWh, vượt 14,5% kế hoạch. Với giá bán điện bình quân 563 đồng/kWh, tổng doanh thu bán điện của VSH năm 2008 đạt 483 tỷ đồng, cộng với doanh thu từ hoạt động tài chính khác 101 tỷ đồng, nâng tổng doanh thu của VSH lên 584 tỷ đồng, tổng lợi nhuận sau thuế năm 2008 của VSH đạt 371 tỷ đồng, tỷ suất lợi nhuận trên vốn đạt 27%, tỷ lệ chia cổ tức đạt 18%...
Ông Võ Thành Trung, Tổng giám đốc VSH cho biết, Công ty có lợi thế về nguồn tiền mặt (trên 1.000 tỷ đồng), được gửi với lãi suất cao, đã tạo thu nhập ổn định cho Công ty. Ngoài ra, lượng cổ phiếu đầu tư vào VSH từ các nhà đầu tư nước ngoài liên tục tăng là một trong những yếu tố cơ bản khẳng định niềm tin của các nhà đầu tư đối với VSH, đồng thời là nền tảng thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư trong nước. Đây là nguyên nhân mang lại sự ổn định cho cổ phiếu VSH, mặc dù thị trường có nhiều biến động.
Trao đổi với phóng viên Báo Đầu tư, nhiều nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu VSH đều có chung đánh giá rằng, cổ phiếu VSH có tính thanh khoản cao, thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư, đặc biệt là nhà đầu tư nước ngoài. Xét về ngắn hạn, giá trị cổ phiếu VSH luôn đảm bảo tính ổn định, nhưng về dài hạn, cổ phiếu VSH có nhiều chuyển biến thuận lợi, bởi ngoài tính ổn định hiện có của hoạt động sản xuất - kinh doanh, VSH còn được kỳ vọng vào những dự án lớn mà Công ty đang triển khai, như Thủy điện Vĩnh Sơn 2, 3 và Thượng Kon Tum.
Chiến lược đầu tư hiệu quả
Với tiềm lực tài chính mạnh, kết hợp với đội ngũ cán bộ quản lý có trình độ kỹ thuật cao, giàu kinh nghiệm cùng mối quan hệ rộng và chặt chẽ trong ngành điện, VSH thừa khả năng đảm nhận việc đầu tư nhiều dự án thủy điện lớn, cũng như cam kết vận hành có hiệu quả những nhà máy thủy điện có công suất lớn. Chiến lược đầu tư của Công ty hiện nay là, tập trung nguồn lực để triển khai những dự án khả thi nhất tại khu vực miền Trung. Với hiệu quả kinh tế - xã hội cao, các dự án do VSH đầu tư đều được chính quyền các địa phương đặc biệt ủng hộ.
Đại hội cổ đông thường niên năm 2009 của VSH đã chính thức thông qua kế hoạch định hướng phát triển ngắn hạn và dài hạn. Theo đó, năm 2009 được xem là năm bản lề để Công ty triển khai thực hiện đầu tư một số dự án thủy điện trọng điểm, nâng công suất từ 139 MW lên 330 MW, với tổng mức đầu tư dự kiến tính đến năm 2014 là 8.500 tỷ đồng. Để thực hiện thành công chiến lược này, HĐQT VSH đề ra sách lược phát huy các nguồn vốn tích lũy và nhu cầu vốn cho các năm tiếp theo phải thực hiện linh hoạt, đồng bộ, thông qua việc huy động vốn từ bên ngoài, như phát hành cổ phiếu, trái phiếu, vay của Nhà nước, nước ngoài…, với mục tiêu đảm bảo lợi ích của cổ đông, cũng như hiệu quả các dự án đầu tư.
Nói về chiến lược đầu tư ngắn hạn, ông Trung cho biết, với mục đích tăng nhanh hiệu quả sản xuất - kinh doanh 2 nhà máy hiện có, VSH sẽ đầu tư nâng dung tích hồ chứa để tăng sản lượng điện cho các nhà máy Vĩnh Sơn và Sông Hinh. Qua đó, đảm bảo tính ổn định về tỷ lệ cổ tức cho cổ đông, cũng như phục vụ kế hoạch tăng vốn điều lệ, xây dựng các nhà máy thủy điện mới như Thượng Kon Tum và Vĩnh Sơn 2, 3. Theo kế hoạch, Dự án nâng cao hồ chứa và chuyển nước suối đá Vĩnh Sơn sẽ được thực hiện trong năm nay và hoàn thành vào quý III/2010, với tổng vốn đầu tư khoảng 30 tỷ đồng. Đối với Dự án nâng cao hiệu quả hồ chứa Sông Hinh, trong năm 2009 sẽ lập dự án đầu tư và sẽ tiến hành triển khai trong năm 2010 - 2011, với tổng vốn đầu tư dự kiến 70 tỷ đồng.
Đối với chiến lược đầu tư dài hạn, ông Trung cho biết, VSH đang tập trung các nguồn lực để triển khai xây dựng Dự án Thượng Kon Tum, Vĩnh Sơn 2, Vĩnh Sơn 3 (Bình Định - Gia Lai), Thủy điện Đồng Cam (Phú Yên). Trong đó, đáng chú ý là Dự án Thượng Kon Tum thuộc hệ thống sông Sêsan, công suất lắp máy 220 MW, công suất đảm bảo 90,76 MW, điện lượng bình quân hàng năm 1.094,2 triệu kWh. Đến nay, mọi thủ tục chuẩn bị cho triển khai Dự án đã hoàn thành và được VSH tiến hành khởi công xây dựng trong tháng 7/2009. Ngoài ra, theo kế hoạch, trong quý III/2009, VSH cũng tiến hành khởi công xây dựng Dự án Thủy điện Vĩnh Sơn 3, công suất 30 MW, với tổng vốn đầu tư 667 tỷ đồng.
VSH đang hội đủ những điều kiện cần thiết để vươn lên trở thành một doanh nghiệp đầu tư và kinh doanh điện lực lớn, không chỉ tại khu vực, mà còn trên cả nước. Thông qua kết quả kinh doanh cũng như khả năng tài chính, chiến lược phát triển, VSH có thể tự tin, đảm nhận vai trò chủ đầu tư nhiều dự án thủy điện lớn. Qua đó, củng cố thêm niềm tin của cổ đông, nhà đầu tư trong và ngoài nước đối với cổ phiếu VSH trên thị trường.